德业股份净利15.4亿增1.6倍逆变器贡献六成营收扩产提速

光伏行业持续保持高景气度，逆变器后起之秀德业股份(605117.SH)业绩稳步增长。

3月8日晚间，德业股份发布业绩快报，2022年实现营业总收入59.2亿元，同比增长42%；净利润15.4亿元，同比增长166%。这也是德业股份年度净利润首次突破10亿大关，实现了跨越式发展。

对于业绩增长，德业股份表示，光伏行业保持高景气度，公司逆变器业务快速增长，全年订单饱满，销售收入大幅增长。

长江商报记者注意到，德业股份2016年3月份逐步进入光伏逆变器产业，从2020年开始，逆变器销量快速增长。2022年前三季度公司逆变器业务实现营收24.61亿元，较上年同期增长250.13%，营收占比也提升至60.42%，逆变器业务成为公司发展主要增长点。

净利倍增毛利率持续上涨

据德业股业绩快报，2022年度公司实现营业总收入59.20亿元，同比增长42.03%，归属于上市公司股东的净利润为15.40亿元，同比增长166.22%，公司扣除非经常损益后归属于上市公司股东的净利润为15.61亿元，同比增长192.70%。

分季度来看，2022年，从二季度开始，净利润同比持续倍增。去年一、二、三季度，公司实现的净利润分别为1.32亿元、3.18亿元、4.77亿元，同比增长31.81%、155.62%、171.12%。

四季度，公司预计实现的净利润为5.23亿元—6.23亿元，与上年同期的1.78亿元相比，将增长193.82%—250%。

谈及业绩增长的原因，德业股份表示，光伏行业持续保持高景气度，公司逆变器业务保持快速增长，逆变器产品凭借持续更新迭代、高性价比、差异化等产品特点，快速打开并下沉市场，全年订单饱满，销售收入大幅增长。

近年来，德业股份盈利能力呈现稳步提升趋势。2016—2021年，该公司营业收入复合年均增长率为35%，归母净利润复合年均增长率为44.9%。2021年，公司营收为41.68亿元，同比增长37.89%；归母净利润为5.79亿元，同比增长50.77%。

与此同时，德业股份的综合毛利率、净利率持续上升。2022年前三季度，公司的毛利率、净利率分别为33.54%、22.77%，较上年同期分别上升11.48个百分点、9.54个百分点。根据2022年经营业绩，预计2022年的净利率同比仍将继续上升。

公司财务状况良好，截至2022年12月31日公司总资产为86.40亿元，同比增长120.21%，归属于上市公司股东的所有者权益为39.79亿元，同比增长50.72%。

逆变器带动业绩增长

德业股份成立于2000年，公司主营业务包括热交换器、以除湿机为代表的环境电器业务以及逆变器业务。

德业股份原本聚焦家电行业，近年来推进产业转型，于2016年3月份逐步进入光伏逆变器产业，目前逆变器业务已成为第一大主业。

2021年，公司逆变器业务实现营业收入11.98亿元，同比增长262.34%，占公司主营业务收入比重达28.92%，成为当年公司营收贡献率第二、利润贡献率第一的业务板块。

2022年前三季度，公司逆变器业务实现营收24.61亿元，同比增长250.13%，营收占比也提升至60.42%，逆变器业务成为公司发展主要增长点。

逆变器作为光伏发电系统的心脏，其行业空间与光伏、储能行业的增长直接挂钩。东方证券认为，逆变器行业增长动力充足，到2025年市场空间有望达1367亿元。

德业股份储能逆变器主要出货于南非和美国，在南非市占率第一，是少数进入美国储能逆变器市场的国内厂商。业内表示，在全球光伏景气度向好的大背景下，公司逆变器市场份额有望进一步提升。

为此，德业股份积极扩产应对日益增长的市场需求。去年4月和9月，公司两次公告产能扩建项目，分别投入金额5.81亿元、15亿元。

进入2022年，扩产再提速。3月4日，德业股份宣布定增申请获上交所受理，拟定增募资总额不超过35.5亿元，用于年产25.5GW组串式、储能式逆变器生产线建设项目等。

德业股份表示，本次定增募资项目投产后，将有效提升公司的盈利能力，进一步提升公司的综合实力。

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