“安危相易处变不惊”中植基金直播重磅发布《2023年财富管理报告》

2022年以来，全球疫情和各种黑天鹅事件的叠加，加剧了股权投资市场的震荡，很多投资者开始丧失投资信心转眼间，复杂的2022年已经结束明年海外市场会有哪些风波中国的市场经济将迎来哪些发展和变化投资者如何抓住新的投资机会高净值家庭如何做好财富管理是每个投资者当下最需要找到答案的问题

《报告》指出，和则危，互为因果，科学分配，才能让事情保持平静无论是实物还是虚拟资产，上涨是风险，下跌是机会张磊认识到了这一点，并引用西汉历史学家司马迁在《货殖传》中的话贵则贱，贱则贵，贱则贱如珠玉，意思是:当一件商品的价格达到顶峰时，必须及时卖出，视之如粪土，当商品价格降到极致时，一定要及时购买，要像珍珠玉石一样对待这在市场的历史规律中已经被多次验证在了解这个市场规律的基础上，我们就可以更有信心的判断当前的市场，展望明年的市场形势

从宏观经济角度看，2023年国内外市场存在差异2022年，受疫情和地缘政治冲突影响，欧美国家陷入高通胀漩涡，纷纷采取加息政策缓解这一问题但由于持续加息，欧美国家可能在2023年进入经济周期的衰退阶段美联储的加息周期最迟将在明年上半年转化为降息周期，全球资本市场将因此得到提振国内方面，受新冠肺炎疫情反复干扰，经济在5月份触底后一直处于弱复苏状态展望2023年，中国经济将进入中国式现代化新阶段，经济回升和稳增长仍将是中国经济工作的主旋律全年经济有望实现两会提到的5%左右的GDP增长目标

值得一提的是，虽然国内GDP增速较前几年有所放缓，但股市将迎来新的机会张磊表示，GDP增速放缓不仅是新冠肺炎疫情的影响，也是历史发展的必然规律从历史经验可以得出，一个国家经济的快速发展往往是社会城市化的早中期，这一时期房地产发展迅速城市化进入后期，房地产动力不足，资本投资房地产开始不赚钱，产业在社会高速发展后达到相对饱和状态，很难分得一杯羹此时会有更多的资金涌入流动性强的股市，股市将迎来更大的发展机遇

除了资金的涌入，明年股市的外部环境也会有所改善如前所述，美联储的加息周期最迟将于明年上半年改为降息周期，全球资本市场将因此受到提振，包括中国在内张磊表示，从行业来看，明年的‘分子端’和‘分母端’都在改善，所以明年a股大概率会好于今年，有望迎来慢牛行情报告对具体分子和分母的解释有详细说明投资者可以找中智基金的财富顾问学习

但从股债跷跷板定律可以推测，在股票向好的时候，债券市场将不得不持中性或不太乐观的态度此外，在大宗商品定价方面，由于国内外经济走势的反差，预计原油价格将维持震荡格局，铜价重心将逐渐上升，贵金属价格可能开始呈现震荡上行态势

那么在股市向好的时候，我们应该重点关注哪些领域呢张磊指出，明年我们会更看好中小市值的龙头企业这与报告中对股市轮动规律的解释不谋而合:在a股市场的走势规律中，大盘股在4—5年的良好表现之后，小盘股连续上涨是必然的比如2012—2016年，中小盘股票行情不错，以互联网行业为代表呈现强势，迎来大牛市但2016年后，市场风格逆转，白酒，家电，地产，旅游，医药等大盘股开始走出大牛市

除此之外，报告还提到了股票市场中成长股和价值股的规律比如每年四季度末都会出现一个低估值修复的行情，即部分投资者为了保证全年收益的果实，会进入一些更便宜的股票今年对应的是银行，地产，基建等领域由于其经济地位，以及这些领域多为国企，央企的特点，需要符合中国特色的估值体系，并会得到相关政策的支持，保证其稳定性比如，最近中国政策的三支箭组合，包括信贷支持，债券支持和股权支持，推动了银行，房地产和基础设施的估值

看股市的走势，有第三个规律，就是行业轮动的规律，比如科技股，消费股伴随着国家对高科技领域自主发展的要求，以及疫情防控效果的改善，科技股和消费股将会得到新的发展，这也是值得投资者高度关注的

纵观整个财富市场，报告也给出了非常专业的回顾分析和前景解读报告认为，财富市场的积极因素正在积累，消极因素正在逐渐减弱国内资产管理规模增长有望加快，国内保险和信托业务将继续稳步发展，海外股权和债券市场将更有可能回暖，国内公募和私募基金的新基金规模可能回归上升趋势，高净值客户对家族理财室的需求将逐步增加

CIO在报告中提出，在宏观环境充满不确定性的情况下，高净值客户要想在迷雾中前行，需要合理的规划和专业机构的协助而且报告详细介绍了中智基金针对高净值客户，以三笔钱实现家庭财富管理全生命周期的科学投资思路三种钱，即生活保障用钱，投资增值用钱和灵活存取用钱，在家庭财富管理中可以发挥不同的作用，有不同的规划管理方法CIO办公室通过对三笔钱的梳理，搭建了满足各类家庭独特需求的财富管理框架，从三笔钱的角度全面提升家庭财富规划和投资

张磊表示，报告解决了投资者最大的疑问，即如何在动荡的市场背景下做好财富管理通过研究报告，我们可以对宏观经济，股市规律，大类资产定价，债券市场乃至理财思路有更深入的了解，从而深刻理解什么是安全易，但不意外，更好地应对市场中的各种变量最后，希望中植基金CIO办公室发布的《2023财富管理报告》能够激励投资者，把握时代投资机会，做好财富管理，实现财富的保值增值

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