地产主题基金净值集体回升公募精选个股把握行业机会

近期地产板块表现亮眼，推动地产行业主题基金净值大幅反弹11月以来，数十只主题基金净值涨幅超过10%从基金三季报来看，部分基金经理已经选择增持地产股本基金认为，地产板块后市仍有投资机会，但会从板块普涨走向分化，需要更谨慎地选择个股

主题基金净值反弹明显。

近几个交易日，a股市场房地产板块表现亮眼Wind数据显示，11月14日，金地，新城控股等多只地产股涨停，申万地产指数上涨2.08%，在31只申万一级行业指数中排名第三截至11月14日，申万地产指数最近5个交易日上涨11.27%，涨幅居前

在港股市场，11月14日，碧桂园，时代中国控股，合景泰富集团等多只地产股涨幅超过30%。

对于房地产板块近期大涨的原因，基金分析师分析，当前市场广泛关注相关部门出台的支持房地产行业的相关政策上周有关部门发文支持第二支箭帮助民营企业修复信用，多家民营企业增信发债，以及杭州等地区相关政策的调整，都反映出房地产行业的修复进程有望加快

在地产板块大涨的带动下，地产行业的主题基金净值也水涨船高Wind数据显示，截至11月11日，11月以来，181只地产行业主题基金中，有173只取得正收益，其中净值涨幅超过10%的有73只

期间净值涨幅最高的地产行业主题基金——西部利得策略优化C，11月以来净值涨幅为20.56%到三季度末，基金前四大重仓股全部是地产股，分别是金地，新城控股，万科企业和龙湖集团

工银产业升级，应永惠天益等地产行业主题基金11月以来净值涨幅均超过15%这些基金的十大重仓股包括几只地产股龙头，如保利发展，万科A，招商蛇口，绿城中国，中国海外发展等

经理职位有增有减。

部分公募基金在第三季度增持了地产股据广发证券统计，根据基金三季报，三季度公募基金增仓的行业为国防军工，交通运输，房地产，煤炭在进一步排除行业指数上涨的影响后，我们可以看到，三季度公募基金加仓最显著的行业是国防军工，交通运输和房地产

可是，在第三季度末，一些知名基金经理对地产股的前景产生了一些分歧中庚基金邱东荣选择增持地产股其管理的中庚价值领航，中庚价值品质一年持有等产品，增持了中国海外发展和越秀地产邱东荣在基金三季报中表示，房地产市场政策从限购，金融等多个维度进一步放松，进入修复阶段房地产行业开始呈现剩者为王的特征，具有高信用，低融资成本优势的龙头公司具有较好的抗风险能力，潜在成长性和盈利质量，目前估值极低，因此具有较好的回报潜力

到三季度末，谢志宇，李东等基金经理管理的兴全趋势投资前十大重仓股中，有保利发展，招商蛇口，万科A，金地四只地产股二季度末，基金前十大重仓股中只有保利发展一只地产股

但目前来看，今年以来主动股票型基金业绩排名第一的万宏观择时策略，却选择了逐步减持地产股一季度末，基金前十大重仓股包括保利发展，金地，万科A，新城控股四只地产股到二季度末，保利发展，金地仍在前十大重仓股之列，三季度末，基金前十大仓位中仅出现金地一只地产股

板块表现会分化。

对于地产板块的后市，多位基金人士表示，板块的机会依然存在，但会从板块的普涨走向分化，个股的选择需要更加谨慎此外，伴随着融资环境的改善，房地产产业链下游的建材等子行业基本面有望改善

创合信基金胡表示，在市场情绪和预期的快速转向中，结合前期股价的大幅调整，房地产板块整体获得了较大的弹性他认为，房地产板块的基本面并没有明显改善，而且这次反弹幅度大，速度快，市场的可持续性存在不确定性短期来看，预期的转向并未完全体现，地产板块的机会依然存在，但后续可能走向分化在个股的选择上要更加谨慎受益于政策导向，经营质量较好的房企值得进一步关注

诺德基金杨亚珍表示，各方对民营房企的融资支持是市场关注的焦点地产板块后续表现会出现分化，部分民营房企目前估值很低，后续还有很大的修复空间政策近期的预期改善主要来自于民用营房企业的融资领域，预计不仅建材，轻工，家电等下游企业的应收账款质量会有所改善，交货速度也会加快，相应的下游子行业需求有望边际回升

嘉实基金认为，地产相关产业链的演绎可以分为两个阶段:第一阶段是估值修复，政策，市场情绪和预期将带动相关品种估值的逐步修复，第二阶段要看未来房地产的具体销售情况市场需要观察产业链上是否会出现进一步的更优质的企业或投资机会具体而言，市场关注部分目标企业在传统房地产开发业务之外，是否有更多新业务发展空间，如商业，物业等可持续业务可持续业务一旦发展，将为这些企业的估值提供更有利的支撑

胡也表示，的房地产产业链很长从应收账款和需求来看，建材板块的修复会快于家电和轻工板块，建材板块内部的防水，五金，瓷砖，涂料等细分行业可以挖掘投资机会此外，银行和保险板块受益于资产端的预期改善，估值修复也在意料之中

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